国产芯片崛起已是不争的事实?

从近年来紫光展锐、华为海思等企业的快速发展来看,国产芯片的高光时代确实正在到来,资本端的激励也在持续加强。

以紫光展锐为例。据悉,紫光展锐董事会已表决通过新一轮股权融资,本轮融资金额超过40亿元,投资方包括京沪两地国资平台,以及工银资本管理有限公司、交银金融资产投资有限公司、人保资本股权投资有限公司、中信建投、国泰君安等金融机构。

另据天眼查,2021年4月,紫光展锐也已经融资53.5亿元,投资方包括上海国盛资本、碧桂园创投、海尔金控、赛睿资本等。

站在投资者的角度来看,紫光展锐的确是一个值得押注的“潜力股”。

首先是业务前景广阔。据介绍,紫光展锐深耕于2G/3G/4G/5G、Wi-Fi、蓝牙、电视调频、卫星通信等通信技术芯片设计领域。细分赛道的规模正在持续扩大,EMERGEN数据显示,随着智能手机等消费电子产品持续放量,2028年全球5G芯片组市场规模预计将达到330.3亿美元,复合年增长率47.3%。

其次是公司技术实力显著。具体而言,芯片设计的高科技属性显著,相关入局者要想形成稳固护城河,就需夯实技术密集型、资本密集型、人才密集型的发展路线。

紫光展锐的突围也离不开这一点。据官网信息,紫光展锐目前拥有超5500名员工,其中90%是研发人员,研发人员规模在全国芯片设计企业中排名第一。

与此同时,公司的产品布局也具备一定差异性。众所周知,全球5G芯片市场中还有高通、联发科等头部玩家,这些企业主要占据中高端手机芯片市场,而紫光展锐则在中低端手机芯片市场形成较强影响力。

Canalys数据显示,2024年一季度,紫光展锐出货量为2600万,同比增长64%,在前五大智能手机处理器厂商中增长最快。对此,传音、realme、联想、中兴等手机品牌做出较大贡献,尤其是传音,据了解,今年一季度紫光展锐的手机芯片订单中,传音几乎占据半壁江山。

而传音的发展离不开中东非、拉美等新兴市场对5G手机的需求持续提升。GSMA预计,到2025年,拉美区域的5G用户占整体移动用户数的比例能达到11%,到2030年可以达到57%。

风口之下,紫光展锐正在持续加码芯片产品出海,场测覆盖全球133+国家和地区,通过全球260+运营商的出货认证。

不过,在全球舞台上,相比高通、联发科等,紫光展锐的可提升空间仍然较大。Canalys数据显示,今年一季度,联发科智能手机处理器出货量为1.14亿颗,同比增长17%,占据全球出货总量的39%;高通处理器出货量为7500万颗,同比增长11%,占全球出货总量的25%。

收入方面,数据显示,近年来紫光展锐的营收超百亿人民币,而2023财年高通营收为358.20亿美元,联发科营收则为4334.46亿元新台币(约合992亿元人民币)。三家公司发展体量的差距显而易见。

而且值得一提的是,营收体量越小,或越难以应对芯片设计持续高投入带来的成本压力。这种情况下,紫光展锐的发展步伐其实并不轻盈。

当然,如今推进新一轮融资,将对公司打开更大市场规模产生一定赋能。与此同时,紫光展锐积极把握一些新趋势,或能找到更多新增量。

比如AI浪潮的席卷,Canalys高级分析师Sanyam Chaurasia曾指出,“探索将生成式AI浪潮商业化,对于生态系统中的所有参与者来说至关重要”。另外,除了手机领域,物联网、汽车电子等领域也对通信技术芯片存在较高的需求。

在此背景下,紫光展锐表示将“积极在手机终端部署AI大模型”,以及面向新能源汽车领域打造芯片产品等,也一定程度上放大了自身的投资价值。但国产芯片企业的崛起之路,始终是挑战与机遇交织,更为考验的是企业发展决心是否坚定。

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作者 amtbbsportal

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